ヤマイチ・ユニハイムエステート株式会社

1. ヤマイチ・ユニハイムエステートは、売上高は増加傾向にあるものの、利益率の低下とキャッシュフローの悪化が懸念される。不動産開発事業を多角的に展開し、首都圏への事業拡大を積極的に進めている。 2. 直近売上高は209億円と微増（+4.1%）だが、純利益は7億円と減少。営業CFがマイナスであり、本業でのキャッシュ創出力に課題がある。自己資本比率は26.8%と低めで、財務健全性スコアは48/100 (C)と評価されている。PERは9.2倍と割安だが、ROEが5.3%と低く、低下傾向にある点は経営効率の改善余地を示唆する。 3. 同社グループは、不動産開発・賃貸、不動産開発・販売、マンション、その他の事業を展開し、土地の価値を最大化する開発を強みとする。首都圏での賃貸仲介・管理事業の内製化や戸建住宅事業のシナジー創出を図り、事業エリアの拡大を目指す。ただし、社会経済情勢の変動、土地仕入、原材料価格の高騰、外注企業の活用、契約不適合リスクなど、事業を取り巻くリスク要因も存在する。 4. 営業CFのマイナスとROEの低下は優先的に取り組むべき課題であり、利益率低下の要因分析（原価率上昇 vs 販管費増加）が急務である。首都圏での事業拡大とグループシナジー創出が、これらの課題解決に繋がるか注目される。