サンフロンティア不動産株式会社

1. 都心オフィスビルの再生事業が好調で、売上高・純利益ともに過去最高を更新したが、営業CFのマイナスとFCFのマイナスが示すキャッシュフローの課題には注意が必要。 2. 直近売上高は1,032億円、純利益は142億円と過去最高を記録し、売上高は前年比+29.2%成長と事業は成長している。営業利益率は20.6%と高い収益力を維持しているものの、悪化傾向が見られる点は懸念される。自己資本比率は46.8%と標準的な水準だが、純資産は毎年増加しており、内部留保は着実に蓄積されている。PERは6.7倍と割安圏にあり、ROEも14.7%と高い水準を維持している。 3. 不動産再生事業を主力とし、都心の既存オフィスビルをリプランニングして価値を高めるビジネスモデルを展開。ホテル・観光事業も展開しており、インバウンド需要の拡大を背景に業績を伸ばしている。事業リスクとしては、経済情勢の悪化や金融市場の混乱、競合激化などが挙げられている。経営方針としては、「利他」の精神を重視し、サステナビリティ経営を推進している。 4. 営業CFとFCFのマイナスというキャッシュフローの課題を抱えながらも、高収益体質と成長性を維持している点が注目される。今後は、キャッシュフローの改善と、サステナビリティ経営の推進による中長期的な企業価値の向上が焦点となる。