株式会社アクシーズ

アクシーズは鶏肉の生産・加工・販売を一貫して手がける垂直統合型の食肉企業。鹿児島を拠点にブロイラーの飼育から加工食品の製造まで、サプライチェーン全体を自社で管理する。飼育から製品化までの工程を内製化することで品質管理とコスト管理を両立させている。 売上264億円（前年比+2.3%）と微増ながら、純利益17億円は前年比+38.8%と大幅増益を達成。鶏肉市況の追い風と内部効率化の両方が寄与した。営業利益率8.0%、ROE8.1%と安定した収益性を確保している。 自己資本比率86.1%、財務健全性スコア93点と財務体質は極めて堅固。FCF11億円、PER9.5倍と収益対比で控えめな株価評価。EPS306円に対し配当112.5円で配当性向は約37%と株主還元にも積極的。無借金経営に近い財務は安心材料だが、裏を返せば余剰資本の活用余地が大きい。飼料価格の変動リスクが最大の経営変数であり、垂直統合モデルによるコスト吸収力がどこまで通用するかが問われる。