株式会社サイフューズ

1. 株式会社サイフューズは、独自の3D細胞積層技術を基盤とする再生医療ベンチャーだが、売上高の減少と多額の純損失により、財務状況は厳しい。事業構造の抜本的な見直しが急務である。 2. 直近売上高は5,445万円と前年比10.9%減少し、9億円の純損失を計上している。営業利益率は-1645.9%と大幅な赤字が継続しており、営業キャッシュフローもマイナスであることから、本業での収益性が著しく低い。一方で、自己資本比率は70.9%と高い水準を維持しており、財務基盤は堅固である点は評価できる。 3. 同社は再生医療・創薬支援・デバイスの3領域で事業を展開し、独自のバイオ3Dプリンタ技術を強みとしている。再生医療分野では、自家細胞移植をターゲットとした再生医療等製品の開発を進めているが、先端医療に由来するリスクや市場規模の不確実性、製品開発の不確実性など、事業リスクも存在する。経営方針としては、バイオ3Dプリンタの普及による収益基盤の確立と、再生医療等製品の承認取得を目指している。 4. 純利益が経常利益を大幅に上回っている点は、特別利益の影響が大きく、来期以降の業績悪化要因となる可能性がある。再生医療市場の成長を背景に、開発パイプラインの実用化と収益化を早期に実現できるかが、今後の事業継続を左右する重要なポイントとなる。