株式会社ピックルスホールディングス

1. ピックルスホールディングスは、財務基盤は非常に堅固だが、収益力に課題を抱える。売上高の減少と原材料価格の高騰により減益となっている点が懸念される。 2. 自己資本比率は61.0%と高く、財務健全性は非常に高い水準を維持している。純資産も毎年増加しており、内部留保は着実に蓄積されている。一方で、直近売上高は415億円と前年比-3.5%減少し、営業利益率は3.1%と低く、悪化傾向にある。ROEも5.3%と東証プライム基準に届かず、低下傾向にあることから、経営効率の改善が求められる。 3. 主力製品は浅漬・キムチ・惣菜であり、国産野菜の使用やJFS-B認証取得など、安全・安心な食品提供を重視している。中食需要の拡大を背景に惣菜の需要は増加傾向にあるものの、食料品価格の上昇による消費者の節約志向がリスク要因となっている。西日本エリアでの販売強化、ドラッグストア等への販路拡大、新規事業への取り組みを経営戦略として推進している。 4. 連続増配中である点は評価できるが、売上高の減少と利益率の低下が続けば、今後の配当政策に影響を与える可能性がある。茨城工場の新設による生産効率の向上や、新規事業の育成による収益源の多角化が、今後の業績回復の鍵となる。