ダイト株式会社

1. 概要：ダイト株式会社は、堅固な財務基盤を持つものの、収益性の低下と利益超過の配当が課題であり、ジェネリック医薬品市場における競争激化と供給不安という事業環境に直面しています。 2. 財務面：自己資本比率66.7%と財務健全性は高いものの、ROEは3.7%と低く、低下傾向にあります。売上高は前年比+8.0%の506億円と微増ですが、営業利益は32.7%減の26.19億円、純利益は42.1%減の19.08億円と大幅に減少しており、収益性の悪化が顕著です。また、配当性向が112%と利益を超過しており、財務の持続可能性に懸念があります。フリーキャッシュフローもマイナスであり、大型投資またはキャッシュ不足の可能性を示唆しています。 3. 事業面：原薬と製剤の製造販売を主力とし、ジェネリック医薬品市場の拡大を背景に売上を伸ばしていますが、長期収載品の製造受託減少や競争激化により、健康食品他の売上は減少しています。中期経営計画では、中国ビジネスの強化や新規ビジネスへの参入を目指す一方で、ジェネリック医薬品の供給不安や過当競争、原材料費の高騰などのリスクに直面しており、安定供給と収益性確保の両立が課題です。 4. 注目点：ROEの低さと配当性向の高さが、ダイト株式会社の財務における最大の懸念点です。中期経営計画における収益改善策の実行と、資本配分の見直しによるPBR1倍割れ対策が、今後の企業価値向上に向けた重要な焦点となります。