スター精密株式会社

スター精密はスイス型自動旋盤とPOS関連機器を二本柱とする精密機器メーカー。工作機械では小径ワークの精密加工に特化し、POS事業ではレシートプリンターなど店舗向け周辺機器で海外市場にも展開する。 売上650億円（前年比-16.9%）と減収。半導体・電子部品向けの需要減退が工作機械事業を直撃した。営業利益40億円（営業利益率6.2%）、純利益19億円と利益水準も大幅に低下。景気循環の影響を受けやすい事業構造が裏目に出た格好だ。 自己資本比率79.8%、財務健全性スコア83点と財務基盤は厚い。営業CF62億円に対しFCF7億円と設備投資負担が重いが、手元資金には余裕がある。EPS54円に対し配当60円と配当がEPSを上回っており、利益回復がなければ配当原資の維持に注意が要る。PER35倍は減益局面の一時的な水準であり、次の景気回復局面での業績反転が株価評価の前提となっている。