東和薬品株式会社

東和薬品は後発医薬品（ジェネリック）の大手で、経口固形製剤を中心に幅広い薬効領域をカバーしている。品質管理と安定供給体制の強化を進め、ジェネリック業界の信頼回復に取り組んでいる。製造能力の拡大投資を積極的に実施中。 売上2,596億円（前年比+13.9%）と力強い増収。営業利益232億円（営業利益率9.0%）、純利益190億円と増収増益。ジェネリック使用率の上昇と品目数の拡充が売上を押し上げた。ROE11.1%と資本効率は良好。 自己資本比率36.5%とレバレッジは高めで、営業CF234億円に対しFCFはマイナス79億円と生産設備の増強投資が先行している。財務健全性スコア78点。EPS386円に対しPER7.0倍と収益対比で割安。配当70円。政府のジェネリック使用促進は追い風だが、薬価引き下げ圧力と品質管理コストの増加が利益率の上値を抑える構造的な課題。