古河機械金属株式会社

古河機械金属は産業機械（ロックドリル、破砕機等）とインフラ事業を軸に、金属製錬や不動産も手がける多角的な企業。旧古河財閥系で、銅山開発の歴史を持つが、現在は機械事業が収益の中心。 売上2,012億円（前年比+6.9%）、営業利益97億円（営業利益率4.9%）と堅調。純利益186億円は営業利益を大きく上回っており、投資有価証券の売却益や持分法投資利益など営業外・特別利益の貢献が大きい。ROE14.3%はこの特殊要因を含む数値であり、事業の実力ベースではもう少し控えめに見る必要がある。 自己資本比率50.9%、財務健全性スコア90点と財務基盤は安定。FCF151億円を確保。EPS510円に対しPER4.1倍と株価評価は割安圏にあるが、これは一過性の利益が含まれるため。配当70円で配当性向は14%と控えめ。機械事業の安定成長が企業価値の本質であり、インフラ更新需要と建設機械の海外展開が今後の成長余地を決める。