三菱マテリアル株式会社

三菱マテリアルはセメント、銅加工、超硬工具、電子材料など多角的な素材事業を展開する非鉄金属メーカー。三菱グループの素材部門を担い、銅の鉱山権益から電子デバイス向け素材まで幅広いバリューチェーンを持つ。事業領域の広さが強みだが、同時に収益のボラティリティも高い。 売上1兆9,620億円（前年比+27.4%）と大幅増収。ただし主因は銅の国際価格上昇と事業再編の影響であり、実質的な事業成長とは区別して見る必要がある。営業利益371億円（営業利益率1.9%）と売上規模に対して利益は薄く、素材価格の上昇が売上には反映されるものの、コスト面での転嫁が追いつかない構造が見て取れる。 自己資本比率28.5%、ROE5.1%と資本効率・財務安定性ともに課題を残す。営業CF588億円に対し投資CF793億円でFCFはマイナス204億円と、設備集約型ゆえの恒常的な投資負担が重い。財務健全性スコア55点は低めの評価。銅価格を筆頭に国際商品市況への依存度が高く、事業ポートフォリオの取捨選択と高付加価値領域への集中が経営の焦点となっている。