ＤＯＷＡホールディングス株式会社

DOWAホールディングスは非鉄金属の製錬・リサイクルを核に、電子材料、金属加工、環境・リサイクル事業を展開する素材企業グループ。廃棄物処理やリサイクルの分野でも国内有数の実績を持ち、資源循環型の事業モデルが特徴的。 売上6,786億円（前年比-5.4%）と減収。営業利益322億円（営業利益率4.7%）、純利益271億円と一定の利益は確保したが、非鉄金属市況の軟化が響いた。ROE7.0%、自己資本比率59.2%と財務の安定性は高い。 営業CF128億円に対し投資CFマイナス414億円でFCFはマイナス285億円。電子材料や環境事業への先行投資が重い。EPS455円に対しPER10.2倍、配当150円で配当性向は約33%。財務健全性スコア70点。リサイクル事業は資源循環の観点から中長期の成長テーマだが、足元では非鉄金属の市況悪化と設備投資の負担が収益を圧迫している。環境規制の強化がリサイクル需要を後押しする可能性がある。