株式会社ナルネットコミュニケーションズ

1. ナルネットコミュニケーションズは、売上高成長を維持する一方で、利益率低下という課題に直面している。自動車関連BPO事業を軸に事業拡大を図るものの、コスト管理と収益性の改善が急務である。 2. 直近売上高は85億円と前年比11.3%増と成長しているが、純利益は2億円にとどまる。自己資本比率は34.6%と標準的だが、ROEは7.1%と東証プライム基準を下回り、低下傾向にある。営業CFは安定してプラスであるものの、営業利益率も悪化傾向にあり、原価率上昇が利益を圧迫している可能性が示唆される。 3. 同社は「Mobility’s Transformer」を経営理念に、自動車関連企業向けに車両管理・メンテナンス等のBPOサービスを提供している。メンテナンス受託事業が主力だが、新規領域として中古車マーケットやCaaS事業者との連携を強化し、事業領域の拡大を目指している。ただし、競合激化や業界動向の変化、金利変動、インフレ等の外部要因による外注費変動のリスクを抱えている。 4. 利益率低下の要因分析と対策が急務であり、特に新車リース案件における冬タイヤ支給コストの原価先行発生は構造的な課題である。新規事業領域への展開が、収益性の改善に寄与するかが今後の注目点となる。