株式会社プロディライト

1. クラウドPBX事業を主力とするプロディライトは、売上高成長と堅固な財務基盤を維持しているものの、営業CFのマイナスやROEの低下など、改善の余地が見られる。 2. 直近売上高は28億円、純利益は1億円であり、売上高は前年比+29.0%と大きく成長している。自己資本比率は55.8%と高く、純資産も増加傾向にあることから財務基盤は堅固だが、営業CFがマイナスであり、フリーキャッシュフローもマイナスである点は懸念される。ROEは12.4%と高いものの低下傾向にあり、PERは23.9倍とやや高めである。 3. 音声ソリューション事業（クラウドPBX「INNOVERA」等）、移動通信設備事業、取次販売事業の3つを展開しており、クラウドPBX市場の成長を背景に事業拡大を目指している。競合激化や技術革新への対応遅れがリスク要因として挙げられており、M&Aによる事業領域拡大も進めている。経営指標としては、「INNOVERA」のアカウント数と解約率、「IP-Line」のチャネル数と解約率、リカーリング売上高比率を重視している。 4. M&Aによる事業拡大は、販路拡大やソリューション拡充に貢献する可能性がある一方、のれんの減損リスクも伴うため、今後のシナジー効果の発現状況が注目される。