株式会社テリロジーホールディングス

1. テリロジーホールディングスは、売上高成長が見られるものの、営業CFのマイナスや低い営業利益率など、収益性と財務健全性に課題を残す。サイバーセキュリティ対策や多言語ソリューションで事業を拡大しているが、コスト構造の見直しとキャッシュフロー改善が急務である。 2. 直近売上高は87億円、純利益は2億円。売上高は前年比+25.8%と成長しているが、営業CFがマイナスであり、本業でのキャッシュ創出力に問題がある。営業利益率は3.2%と低く、ROEも6.6%と東証プライム基準に届いていない。自己資本比率は39.7%と標準的だが、フリーキャッシュフローもマイナスであり、大型投資の状況や資金繰りには注意が必要である。 3. ネットワーク、セキュリティ、ソリューションサービスの3部門で事業を展開し、サイバーセキュリティ対策や多言語ソリューションに注力している。経営方針としては、デジタル社会の変化に対応し、顧客ニーズに合ったソリューション提供を目指している。地政学的リスクやサイバー攻撃の脅威増大を経営環境の課題と認識し、セキュリティ対策の強化に取り組んでいる。 4. PERが26.4倍と高めであり、成長期待が先行している。営業利益率の悪化傾向やフリーキャッシュフローのマイナスなど、財務面の懸念材料が多い。今後は、原価率・販管費率の見直しによる収益性改善と、キャッシュフローの安定化が重要な焦点となる。