株式会社クラシコム

1. クラシコムは、自己資本比率が非常に高く財務基盤は盤石だが、ROEの低下傾向が見られる。ライフカルチャープラットフォーム事業「北欧、暮らしの道具店」のD2Cドメインが売上高の大半を占めており、顧客エンゲージメントを重視した成長戦略を推進している。 2. 直近売上高は85億円で前年比+21.1%と成長しているが、純利益は7億円と微減している。営業利益率は12.8%と標準的な水準だが悪化傾向にあり、ROEも14.3%と高いものの低下傾向にあることから、収益性と経営効率の改善が課題。自己資本比率は84.4%と非常に高く、財務健全性は申し分ない。 3. 「北欧、暮らしの道具店」はD2Cドメインを中心に、アパレル、キッチン、インテリア雑貨などを販売しており、自社企画商品が売上の約55%を占める。ユーザーとのエンゲージメントを重視し、コンテンツマーケティングやブランドソリューションを通じて顧客基盤を強化している。リスク要因としては、特定ドメインへの依存度が高いことや、EC市場における競争激化が挙げられる。 4. 売上高成長は著しいものの、利益率の低下とROEの悪化傾向は注視する必要がある。D2Cドメインへの依存度を下げるため、ブランドソリューションドメインの成長や新規事業の創出が今後の焦点となるだろう。