株式会社エアークローゼット

1. 概要：株式会社エアークローゼットは、売上高成長を維持しつつ初の純利益黒字化を達成したが、財務健全性や収益性には課題が残る。サブスクリプション型ファッションレンタルサービスを軸に、サーキュラーエコノミーへの貢献を目指す。 2. 財務面：直近売上高は50億円で前年比17.6%増と成長している。初の純利益2,354万円を計上し黒字化を達成したが、営業利益率は2.1%と低い水準。自己資本比率は19.6%と低く、財務健全性に課題が残る。ROEは4.5%と東証プライム基準に届かず、資本効率の改善が求められる。フリーキャッシュフローはマイナスであり、積極的な投資かキャッシュ不足の可能性を示唆する。 3. 事業面：主力事業はスタイリストが選定した洋服をレンタルする「airCloset」で、サブスクリプションモデルとシェアリングエコノミーの要素を持つ。アパレル事業者との連携プラットフォームとしての機能も有する。リスク要因としては、インターネット市場の動向、競合の激化、物流機能の維持、特定の業務委託先への依存などが挙げられる。経営方針としては、ユーザー体験の追求、時間価値の向上、サーキュラーエコノミーへの貢献を掲げている。 4. 注目点：初の純利益黒字化は評価できるものの、高PER（164.3倍）が示すように成長期待が先行している。収益性や財務健全性の改善が今後の株価を左右するだろう。循環型物流プラットフォームの活用や企業向けサービスの拡大が、収益多角化の鍵となる。