フルハシＥＰＯ株式会社

1. フルハシEPOは、木質廃棄物の再資源化を軸に事業を拡大しており、高水準のROEと安定的なキャッシュ創出力が強みだが、積極的な設備投資に伴うFCFのマイナスが懸念される。 2. 直近売上高は94億円、純利益は10億円で、売上高は前年比7.2%増と微増ながらも増加傾向にある。営業利益率は12.3%と標準的な水準を維持し、ROEは19.5%と非常に高い資本効率を示している。PERは10.1倍と割安圏であり、EPSも増加傾向にあることから、収益性は向上している。ただし、FCFがマイナスである点は、今後の投資計画や資金調達戦略を注視する必要がある。 3. バイオマテリアル事業と資源循環事業を柱とし、木質廃棄物や建設副産物の再資源化を通じて持続可能な社会の実現を目指している。中期経営計画では積極的な設備投資による事業拡大を掲げており、年間100万トンの木質バイオマス取扱体制を目指す。法規制や住宅着工件数の変動、災害廃棄物への対応などが経営環境に影響を与えるリスク要因として挙げられる。 4. 高い収益性と成長性を示す一方で、積極的な投資によるFCFのマイナスが継続する可能性がある。中期経営計画の進捗と、それに対する資金調達のバランスが今後の焦点となる。