株式会社アップガレージグループ

1. アップガレージグループは、堅固な財務基盤と高い資本効率を背景に、リユース事業と流通卸売事業で安定成長を続けている。ただし、営業利益率の悪化傾向には注意が必要である。 2. 自己資本比率69.9%という非常に堅い財務基盤を有し、純資産も着実に増加している。売上高は前年比+11.3%の140億円と成長しており、ROEも18.2%と高い水準を維持している。一方で、営業利益率は7.5%と標準的な水準に留まり、悪化傾向が見られる点が懸念される。PERは9.4倍と割安圏にある。 3. カー＆バイク用品のリユース事業を主力とし、直営・FC店舗とECサイトを連携させた多角的な販売チャネルを構築している。人材紹介サービスにも進出し、自動車業界の人材不足という課題解決にも貢献している。中期経営計画では、店舗数増加と循環モデルの進化を掲げ、2029年3月期に売上高207.4億円、営業利益22.8億円を目指す。 4. リユース市場の成長を背景に業績は好調だが、人件費増加などによる販管費の増加が営業利益率の悪化を招いている。今後は、コスト管理の徹底と、高収益なラストワンマイルサービスの事業化による収益性改善が重要となるだろう。