東和ハイシステム株式会社

1. 東和ハイシステムは、歯科医院向け電子カルテシステムに特化した高収益企業であり、自己資本比率が極めて高く財務基盤は盤石だが、フリーキャッシュフローのマイナスが懸念される。 2. 直近売上高は24億円、純利益は4億円で、売上高は前年比+13.9%と成長し、営業利益率は22.8%と高水準を維持している。自己資本比率は88.9%と非常に高く、ROEも11.0%と東証プライム基準をクリアしている。PERは12.1倍と割安圏にあるものの、フリーキャッシュフローがマイナスである点は注視する必要がある。 3. 歯科医院向け電子カルテシステムに特化しており、「AI・音声 Hiクラテス」シリーズを主力商品として、医療DXや医院承継問題、衛生士不足といった課題解決に向けたコンサルティングも展開している。顧客である歯科医院数の減少や、技術革新による競争激化、HMGとの関係性変化などが事業リスクとして挙げられている。 4. 歯科業界のリーディングカンパニーとして高収益を維持しているが、フリーキャッシュフローの改善と、事業リスクとして挙げられている顧客数の減少や技術革新への対応が今後の成長を左右するだろう。