ジェイ・エスコムホールディングス株式会社

1. 概要：ジェイ・エスコムホールディングスは、PERが割安圏にあるものの、売上高減少と営業赤字が課題です。デジタルマーケティング事業の再編とM&Aによる事業拡大を目指していますが、財務健全性には注意が必要です。 2. 財務面：直近売上高は13億円、純利益は4億円です。PERは3.3倍と割安ですが、売上高は前年比-16.9%と減少傾向にあります。営業利益率は-8.2%と赤字であり、自己資本比率も19.3%と低水準です。一方で、ROEは60.2%と非常に高く、資本効率は改善傾向にあります。営業CFはプラスですが、CFパターンは一般的ではありません。 3. 事業面：テレビ通販とデジタルマーケティングを主力事業としており、M&Aやファンド運営による新規事業の開拓を目指しています。通信販売事業は顧客対応の丁寧さで安定的な収益を目指していますが、ECシフトの影響を受けています。デジタルマーケティング事業は日本事業を売却し、韓国市場に注力しています。事業展開に関するリスクや訴訟リスク、自然災害リスクなどが存在します。 4. 注目点：デジタルギフト事業の売却資金を新規事業に投下する計画ですが、過去の投資事業では当初予想された収益を得られていません。今後の投資戦略と、営業赤字の解消、自己資本比率の改善が焦点となります。