オリックス株式会社

1. 概要：オリックスは、多角的な事業展開で安定的な収益を確保しているものの、自己資本比率の低さとFCFのマイナスが懸念される。ROEは改善傾向にあり、株主還元にも積極的な姿勢を見せている。 2. 財務面：直近売上高は2兆8,748億円、純利益は3,516億円と安定的な水準を維持。売上高は前年比+2.1%と微増傾向にある。PERは10.0倍と割安圏であり、EPSも増加傾向にある点は評価できる。一方で、自己資本比率は21.1%と低く、FCFがマイナスであることから、財務健全性の改善が課題。 3. 事業面：法人営業、不動産、環境エネルギー、保険、銀行など多岐にわたる事業を展開し、リスク分散を図っている。経営方針としては、テクノロジー、人口動態、地球温暖化の3つの戦略的投資領域に注力し、事業価値創造と顧客課題解決を重視している。地政学的リスクや経済環境の不透明感、気候変動リスクなど、外部環境の変化に対する警戒も怠っていない。 4. 注目点：ROE15%という高い目標を掲げている一方で、自己資本比率の低さが目標達成の足かせとなる可能性がある。有利子負債の圧縮または内部留保の積み増しによって財務基盤を強化し、ROAの改善を図ることが今後の成長の鍵となるだろう。