テクノアルファ株式会社

1. 概要：テクノアルファ株式会社は、割安なPERと改善傾向にあるROEが示すように、収益性と効率性の向上が見られるものの、売上高の減少と営業CFのマイナスが懸念される状況です。事業ポートフォリオの多角化と技術力強化が今後の成長の鍵となります。 2. 財務面：直近売上高は40億円、純利益は2億円。PERは7.7倍と割安圏にあり、ROEは11.3%と東証プライム基準をクリアしています。自己資本比率は64.9%と高く、財務基盤は堅固です。しかし、売上高は前年比-9.1%減少し、営業CFがマイナスである点は注意が必要です。FCFもマイナスであり、大型投資によるものか、キャッシュフローの逼迫が懸念されます。 3. 事業面：エレクトロニクス、マリン・環境機器、SI、サイエンスの4事業を展開し、特にエレクトロニクス事業への依存度が高い点がリスクとして挙げられています。経営方針としては、国内外の技術発掘力、自動化装置開発力、技術サービス力を強化し、付加価値創造を目指しています。半導体テストソリューション、FA装置、舶用機器の販売強化が優先課題です。 4. 注目点：マリン・環境機器事業の売上高が大幅に増加している一方、SI事業は営業損失を計上しており、事業間の収益性の差が顕著です。エレクトロニクス事業への依存度を低減し、SI事業の立て直しが急務と考えられます。