スズデン株式会社

1. 概要：スズデン株式会社は、自己資本比率が高く健全な財務基盤を持つ一方で、売上高の減少と利益率の悪化が課題です。事業環境は不透明であり、人的資本への投資などによる販管費増加も利益を圧迫しています。 2. 財務面：自己資本比率は64.2%と非常に高く、財務健全性はSランクと評価されています。営業CFも安定してプラスであり、キャッシュ創出力は高いです。しかし、売上高は前年比-8.4%と減少しており、営業利益率も悪化傾向にあります。PERは14.8倍と概ね適正水準ですが、配当性向が81%と高く、今後の増配余力は限定的です。 3. 事業面：FA機器、情報・通信機器、電子・デバイス機器、電設資材等を国内企業へ販売する商社であり、半導体製造装置向けアルミフレームの組立ても行っています。経営方針としては、顧客第一主義を掲げ、商圏拡大とコスト見直しによる収益拡大を目指しています。事業上のリスクとしては、景気変動による設備投資の低下、競争激化、商品の欠陥、在庫リスク、売掛債権の劣化などが挙げられています。 4. 注目点：売上高減少と利益率悪化の要因分析が急務です。特に、原価率上昇と販管費増加のどちらがより影響を与えているのかを精査し、具体的な対策を講じる必要があります。人的資本への投資は重要ですが、費用対効果を検証し、収益性向上に繋げる必要があります。