株式会社河合楽器製作所
ピアノ製造で世界2位の楽器メーカー。売上729億円だが営業利益率0.4%と収益性が低迷。自己資本比率38.6%、スコア60点
証券コード: 79520
EDINETコード: E02363
JP
未検証
売上高
72,918 百万円
営業利益
316 百万円
純利益
405 百万円
総資産
73,991 百万円
純資産
44,541 百万円
EPS
47.1 円
PER
60.5 倍
ROE
0.9%
自己資本比率
60.2%
BPS
5,179.6 円
売上成長率 YoY
-9.1%
純利益成長率 YoY
-85.4%
売上CAGR 3年
-5.2%
純利益CAGR 3年
-56.9%
EPS CAGR 3年
-56.9%
AI総合所見
(Gemini)
有報テキスト反映
河合楽器製作所はピアノを中心とした楽器の製造・販売と音楽教室の運営を二本柱とする楽器メーカー。グランドピアノからデジタルピアノまで幅広いラインナップを揃え、ヤマハに次ぐ国内第2位の楽器メーカーとしての地位を持つ。
売上729億円（前年比-9.1%）と減収。営業利益3億円（営業利益率0.4%）、純利益4億円とかろうじて黒字を維持した状態。コロナ禍での巣ごもり需要の反動減と中国市場の低迷が重なり、業績は厳しい局面にある。ROE0.9%と収益性は大きく低下。
自己資本比率60.2%と財務基盤には一定の余裕があるが、財務健全性スコア60点は営業CFマイナス17億円、FCFマイナス40億円という厳しいキャッシュフロー状況を反映している。EPS47円に対し配当95円と配当がEPSを大幅に超過しており、配当原資の持続性は懸念材料。楽器市場の回復と中国事業の立て直しが急務となっている。
出典（有価証券報告書）
事業の内容
事業方針・経営環境
事業等のリスク
経営者による分析
売上高・成長性
売上高729億円、前年比10%減。ピアノ中心の楽器市場で構造的な需要変化に直面している。
収益性
営業利益3億円、純利益4億円。営業利益率はほぼゼロで90%減益と急激な収益悪化が進行中。
財務安全性
自己資本比率60%、BPS5179円だが財務健全性スコア60点。資産蓄積はあるが収益力が課題。
キャッシュフロー
営業CFマイナス16億円、FCFマイナス39億円と資金流出が続いており、早期の改善が必要。
売上高・純利益推移
利益率・ROE推移
キャッシュフロー推移
EPS・PER推移
損益・資産
| 年度 | 売上高 | 営業利益 | 経常/税引前 | 純利益 | 総資産 | 純資産 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 72,918 | 316 | 474 | 405 | 73,991 | 44,541 |
| 2024 | 80,192 | 3,255 | 4,201 | 2,782 | 73,538 | 43,141 |
| 2023 | 87,771 | - | 5,639 | 3,672 | 70,818 | 38,461 |
| 2022 | 85,703 | - | 7,304 | 5,046 | 68,391 | 33,559 |
| 2021 | 67,520 | - | 4,002 | 2,579 | 60,699 | 27,934 |
単位: 百万円
投資指標・CF
| 年度 | EPS (円) | PER (倍) | BPS (円) | ROE | 自己資本比率 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | FCF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 47.1 | 60.5 | 5,179.6 | 0.9% | 60.2% | -1,698 | -2,291 | -1,033 | -3989 |
| 2024 | 323.7 | 11.1 | 4,993.7 | 6.9% | 58.4% | 1,442 | -943 | -1,844 | 499 |
| 2023 | 427.3 | 7.1 | 4,451.7 | 10.2% | 54.0% | -613 | -1,364 | -2,267 | -1977 |
| 2022 | 587.2 | 5.6 | 3,884.3 | 16.5% | 48.8% | 5,082 | -877 | -1,800 | 4205 |
| 2021 | 300.2 | 11.7 | 3,236.6 | 9.7% | 45.8% | 4,942 | -899 | 4,803 | 4043 |
CF単位: 百万円
その他製品 の主要企業
業種全体を見る →| 企業名 | 証券コード | 売上高 | ROE |
|---|---|---|---|
| ＴＯＰＰＡＮホールディングス株式会社 | 7911 | 1.7兆円 | 6.6% |
| 大日本印刷株式会社 | 7912 | 1.5兆円 | 9.6% |
| 株式会社バンダイナムコホールディングス | 7832 | 1.2兆円 | 17.3% |
| 任天堂株式会社 | 7974 | 1.2兆円 | 10.5% |
| 株式会社アシックス | 7936 | 6785億円 | 29.1% |
分析に役立つガイド
データ出典: 金融庁 EDINET 有価証券報告書（docTypeCode=120）
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